Pourquoi une entreprise peut gagner de l’argent… et manquer de cash ?

Le 25/08/2026
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C'est une situation que l'on peut rencontrer à titre personnel : même un salaire, aussi confortable soit-il, ne tombe qu'une fois par mois. Avant de le recevoir, il faut s'acquitter de son loyer, de ses différentes factures et une dépense exceptionnelle peut rapidement gripper la machine… Le mécanisme est similaire en entreprise. Prenons un fleuriste qui remporte un marché important : il devra fournir le centre commercial voisin en compositions florales, ce qui générera un chiffre d'affaires conséquent. Les premières commandes sont lancées : le fleuriste achète des fleurs et recrute quelqu’un pour l'aider dans cette surcharge d'activité. Problème : le centre commercial ne paye qu'à 60 jours, et le fleuriste doit avancer les frais.  

Rentabilité et trésorerie  

Qu'est-ce qu'une entreprise rentable ? C'est une société dont l'activité dégage plus de revenus que de charges, et qui peut donc afficher un résultat positif. Son chiffre d'affaires est défini par ce qu'elle facture, peu importe que le client ait payé ou non : la rentabilité dit si l'entreprise gagne de l'argent sur le papier, pas si cet argent est déjà disponible sur son compte.  

La trésorerie, elle, représente l'argent disponible sur le compte bancaire de l'entreprise à un instant précis : le cash. C'est ce décalage que mesure le besoin en fonds de roulement (BFR), c’est-à-dire le montant que l'entreprise doit financer pour couvrir l’écart entre ses décaissements et l’encaissement de ses ventes.   

Un besoin qui grandit avec l'activité : dans de nombreux cas (ou secteurs), plus l'entreprise vend, plus elle doit avancer de cash avant d'encaisser ses recettes. Ainsi, la croissance rapide peut mettre à mal la trésorerie d'une société, même très rentable. 

Qu'est-ce qui peut créer des tensions de trésorerie ?  

La gestion des stocks est un autre élément à ne pas négliger, car tout ce qui est acheté mais pas encore vendu, correspond à de l'argent « en attente ». À cela s'ajoute le cas particulier des factures internationales.  

« Si je produis des chaises que j'exporte aux États-Unis, il me faut prendre en compte le temps de transport et les délais administratifs qui vont décaler les paiements. De la même manière, si j'achète des produits en Chine, je dois payer rapidement mon fournisseur, mais attendre avant de recevoir la marchandise et de la vendre. », détaille Christophe Foulley, responsable de département à la direction de la Relation Clients Affacturage, chez CAL&F. 

Pour éviter que la situation ne dérape, l'enjeu est donc d'anticiper ses besoins de trésorerie : suivre ses délais de paiement, surveiller ses stocks, prévoir son BFR et, si besoin, mobiliser des solutions comme l'affacturage. Car mieux vaut éviter de laisser la machine s’enrayer : « C’est cette anticipation qui permet de soutenir l’activité et de couvrir sereinement les charges fixes. » 

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